TCL在寻觅第四增长曲线

 

 AI是TCL寻找“第四增长曲线”的线索。

在TCL尝试在电视和面板之外，开拓新增长空间时，TCL也曾考虑过AI。2017年7月开始，TCL开始了一系列针对半导体公司的投资。具体投资标的，涵盖闪存、芯片设计、芯片测试、甚至导航芯片。 与AI相关的两笔投资，分别是2017年7月投资的商汤，和2018年6月投资的寒武纪。

 

 

当年这场“第三增长曲线”的探索，最终止步于TCL收购中环集团。2020年6月，TCL“拿下”中环，开始进入光伏赛道。随后在2022年，TCL自己的半导体探索，随之切换到功率半导体方向（TCL微芯科技）。

 

从宏观层面看，TCL这场并购十分成功。业务的协同层面，光伏硅片其实就是纯度稍低一点的芯片原材料。TCL入局光伏，不仅符合当时TCL青睐的芯片投资，也符合海外面板巨头（如三星、LG、夏普等），均选择的半导体+显示+光伏产业布局。另一边，虽然中环当时的业绩达不到行业领先水平。但TCL结合自己擅长的扩产+降本和中国光伏行业的爆发，让中环在2022年的营收便远超过去两年的营收之和。

 

然而，TCL光伏业务的“风光”持续的时间并不算长。在全球玩家一齐“大干快上”中，2023年底，整个光伏产业链迎来了“史诗级”过剩。以原始的硅料产能作为行业参考，2023年我国的硅料产能，甚至比预测的2025年需求还多。